CP ngân hàng: Găm vốn đợi “mùa vàng”
So với đầu năm 2007, giá cổ phiếu ngân hàng giao dịch trên thị trường phi tập trung (OTC) và kể cả 2 cổ phiếu ACB, STB đã niêm yết trên sàn chính thức đang mất dần tính thanh khoản. Giá cổ phiếu ngân hàng đã giảm bình quân trên 50%, thậm chí cổ phiếu của một vài ngân hàng đã mất giá gần 80%. Rớt mạnh nhất phải kể đến cổ phiếu của những ngân hàng có quy mô vừa và nhỏ. Chẳng hạn như giá cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) “rơi” từ 12,5 triệu đồng/cổ phiếu xuống 3,8-4 triệu đồng/cổ phiếu. Cổ phiếu Ngân hàng An Bình (ABBANK); Phương Nam (Southern Bank); Việt Á (VAB); Sài Gòn- Hà Nội (SHBank); Nam Việt (Navibank) cũng có mức giảm tương tự. Sự sụt giảm của một số mã cổ phiếu "hot" đã khiến nhiều nhà đầu tư không kịp trở tay. Hiện có không ít nhà đầu tư đang phải chịu áp lực từ vốn vay ngân hàng để kinh doanh cổ phiếu của chính ngành này. Nhiều ngân hàng cho biết, số nhà đầu tư không đủ khả năng trả nợ, do giá cổ phiếu sụt giảm dưới mức định giá tại thời điểm vay vốn, đã tăng lên rất nhiều. Trước đây, khi ngân hàng còn được phép đẩy mạnh vốn cho vay cầm cố chứng khoán, nhiều nhà đầu tư đã mạnh dạn đem cổ phiếu cầm cố để lấy vốn tái đầu tư. Thế nhưng, không ai có thể đoán trước diễn biến của TTCK nói chung và giá cổ phiếu ngân hàng nói riêng. Tuy giá đã xuống khá thấp, gần sát với mức trần trước khi tăng nóng, nhưng các giao dịch mua bán diễn ra trên thị trường OTC lại trầm lắng và tẻ nhạt. Một số nhà đầu tư cần thu hồi vốn trả nợ ngân hàng, chấp nhận lỗ, đành bán ra, nhưng vẫn khó giao dịch thành công. Giá xuống, giao dịch ảm đạm, nhà đầu tư đành âm thầm chịu chôn vốn. Chị Mỹ Lâm, cán bộ phòng kinh doanh của một ngân hàng tại TP.HCM cho biết, sau khi thu lợi lớn từ việc bán một lô cổ phiếu của Ngân hàng Eximbank, đầu năm 2007 chị bắt đầu tìm đến cổ phiếu của những ngân hàng quy mô vừa như Habubank, OCB. Số vốn chị Mỹ Lâm đầu tư vào 2 mã cổ phiếu trên lên đến tiền tỷ, với ý định sẽ giải ngân sau 6 tháng. Thế nhưng, chỉ sau chưa đầy một tháng, giá cổ phiếu của các ngân hàng trên sụt giảm dần, chị mất gần phân nửa vốn. Với hy vọng, giá xuống sẽ tăng trở lại, chị Mỹ Lâm gắng gượng để chờ đợi. Tuy nhiên, đến thời điểm này, giá cổ phiếu ngân hàng vẫn chưa có dấu hiệu khởi sắc nên chị cũng đành phải chôn vốn. Không chỉ riêng chị Mỹ Lâm, nhiều nhà đầu tư tuy không chịu áp lực về vốn ngân hàng hiện cũng phải chôn vốn chờ thời. Theo dự báo của một số chuyên giá ngành chứng khoán, khả năng giá cổ phiếu ngân hàng sẽ tăng nhẹ, nhưng khó quay lại "mùa vàng", do giá đã tăng quá cao trước đó. Một trong những cơ sở khi đưa ra nhận định trên, theo Giám đốc đầu tư tài chính CTCK TP.HCM (HSC), ông Phạm Minh Phương, là nhóm ngân hàng có vốn điều lệ thấp (bình quân từ 300 - 500 tỷ đồng) chưa thực sự phát triển tốt; khả năng huy động tín dụng và đầu tư trực tiếp còn hạn chế. Gần đây, nhiều ngân hàng quy mô nhỏ đã nhanh chóng vào cuộc đua tăng vốn điều lệ để nâng cao sức cạnh tranh, nhưng nếu không có chiến lược sử dụng hiệu quả đồng vốn tăng thêm thì rủi ro sẽ không nhỏ. Vốn điều lệ tăng quá nhanh, dẫn đến giá cổ phiếu loãng thêm 30% so với đầu năm. Ngoài ra, so với ngân hàng nước ngoài, doanh thu từ dịch vụ của khối ngân hàng trong nước còn thấp, hiện mới chiếm 15- 30% tổng doanh thu. . Theo ông Phương, tiềm năng của cổ phiếu ngân hàng còn lớn. Điều này được chứng minh từ thực tế lợi nhuận thu về của các ngân hàng trong những tháng đầu năm rất khả quan (tăng trên 50% so với cùng kỳ năm trước). "Có thể trong ngắn hạn, cổ phiếu ngân hàng sẽ biến động, do chính sách thay đổi nhanh và yêu cầu phát triển khá nóng. Về dài hạn, đây là ngành tốt để đầu tư, vì tình hình tài chính ngành ngân hàng minh bạch hơn so với các ngành nghề khác và thị trường bán lẻ ngân hàng sẽ được mở rộng…", ông Phương nói và cho rằng, để thành công khi đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng, tới đây, nhà đầu tư cần phải phân tích, đánh giá từng mã cổ phiếu sâu hơn trước.
